CSUN, ECON 310, PRICE THEORY AND APPLICATION

Microeconomic principles and review.

Microeconomics is the study of the behavior and decision-making of individuals or small groups. Individuals and small groups consist of: consumers, savers, businesses, firms, workers, families, governmental agencies, etc. British economist Lionel Robbins called microeconomics the study of how scarce resources are allocated among competing ends. For example, firms decide how many workers to hire, how much to produce, how much to buy from other firms, etc. Consumers decide how much to consume, how much to save, where to work, where to buy, etc. Microeconomics theory studies the factors that influence the choices of the consumers and producers. It also looks at the way these small decisions merge to determine the workings of the entire economy. Aggregating the small decision makers determine the workings mechanism of the economy. Prices play an important part in individual decision makers and thus microeconomics is frequently called price theory.  

Microeconomics is essential to understand and predict real-world outcomes. It is use to predict and explain the decision maker maximum outcome. For example in a firm, microeconomics can predict and explain the optimal amount to produce or the optimal amount of workers to hire. A supply and demand model can explain the effects of increase or decrease in taxes. Microeconomics can help evaluate the results of real-world outcome, but it does not demonstrate whether the results are either good or bad.

Microeconomics analysis is broken down into two components; positive (objective) analysis and normative (subjective) analysis. An economist would use both types to analyze a real-world outcome. For example an increase in taxes; the objective analysis is how much to increase, changes in consumption and by how much, etc. The subjective part of the analysis is whether the tax is desirable or if it was a good policy or bad to increase taxes.  Microeconomics evaluates real-world phenomena and the agent decides whether the policy was good or bad. Just as there are two economic analysis there is a difference in price.

Price can be broken down into nominal price and real price. Prices are created in the markets. Markets are the interplay of all potential buyers and sellers. Prices results from market transaction and influence buyers and sellers. For example, if there are two complement normal goods and the price of one of the goods is lower, there would be more of a demand of the good with the lower price. Nominal price is the absolute price that is not adjusted for the changing value of money. The real price is the nominal price plus adjustment for the changing value of money. CPI is the most common tool use to adjust for the changing value of money. The changing value of money is shown by inflation. For example; if inflation increases, the value of money has reduced and if inflation reduces the value of money increases. When inflation reduces is called deflation. The price can be seen as the inverted version of cost. Cost can be broken down into different types and economist focuses’ on opportunity cost.

Mínimo Quadrado Ordinário

Quadrado Mínimo Comum. Mínimo Quadrado Ordinário (OLS).

Quadrado ordinário mínimo é usado para medir a relação entre diferentes variáveis ​​independentes. As variáveis ​​podem ser conceitos da vida real. Por exemplo; vendas, renda, fluxos de caixa, PIB, ratings, preços de ações, etc. Em um sentido mais amplo, quase tudo onde há um histórico de dados. O OLS tem duas variáveis ​​diferentes e pode ter mais. O nome das variáveis ​​é "variável dependente" e "variável independente". Variável independente também chamada de variável explicativa. As variáveis ​​explicativas explicam a variável dependente. A variável dependente é a variável que é explicada e denotada pela letra y, porque também representa o eixo na tabela de x e y. Pode haver muitas variáveis ​​explicativas, por exemplo, no PIB.

O PIB pode simbolizar a variável dependente que seria y. As variáveis ​​explicativas seriam consumo, investimento, gastos do governo e exportações líquidas - que seriam x1, x2, etc. Portanto, o PIB é explicado pelo consumo, investimento, gastos do governo e exportações líquidas (PIB = I + C + G + X). Outro exemplo poderia ser: lucro = inventário, custo de mão de obra, propaganda etc. O OLS é uma maneira simples de estimar e explicar a relação entre a variável dependente e as variáveis ​​explicativas. Quadrado ordinário mínimo não é a única maneira de encontrar uma regressão. Outra maneira é a regressão logística.

O OLS pega a variável dependente e cria uma regressão linear com as variáveis ​​explicativas. Uma regressão é a relação média entre as variáveis. Uma regressão linear positiva e uma linha com inclinação ascendente. Você também pode ver um relacionamento linear negativo que cria uma linha com a inclinação descendente. Portanto, o OLS responde a pergunta de; Se houver uma relação linear entre a variável dependente e a variável explicativa, como ela se pareceria? O OLS não apenas responde à pergunta, mas também fornece informações como a bondade do ajuste e o quanto existe em relação.

O OLS cria uma regressão linear usando mínimos quadrados ordinários e fornece uma estimativa da relação entre as variáveis ​​dependentes e as variáveis ​​explicativas. O mínimo comum é uma maneira de criar uma regressão linear. Existem outras formas de estimar a regressão linear, por exemplo, a regressão linear de Bayes e a forma matricial de regressão linear. Matematicamente, o OLS é escrito como y = Bx0 + Bx1 + e. Onde y é a variável dependente. Bx0 é o coeficiente de interceptação. O coeficiente de interceptação responde à questão do que seria y se x é zero.

Existem outros tipos de regressão, por exemplo, a regressão logística que usa a função logística para criar o modelo de regressão. O OLS é uma regressão linear e utiliza o mínimo quadrado comum para criar uma estimativa linear. A regressão linear criada é uma estimativa da relação entre a variável dependente e as variáveis ​​explicativas se uma linha passar pelo meio dos dados. A inclinação da linha, que é a mudança da linha linear, daria uma estimativa de quanto a variável dependente muda quando há uma mudança nas variáveis ​​explicativas. Outra maneira de explicar isso é que um movimento em x daria o beta (b) em y.

Os exemplos em que a regressão linear OLS é usada incluem economia, especialmente em econometria. O OLS pode ser usado para estimar o PIB (crescimento) de um país, estado ou cidade. No ambiente de negócios, a regressão linear pode ser usada para prever vendas futuras por meio do comportamento de compra de passes.

Indifference Curve

Indifference curve analysis puts a number on satisfaction for rational agents. Indifference curve analyses are use to analyze human consumption. The reason indifference curve is use to analyze human consumption is because indifference curves analysis assumes people are rational. Indifference curve analysis is a good way to understand satisfaction because it can be translated into bits for computers to understand  Indifference curves can also be combined in the same model with other curves, like the income curve & CCP, to help analyze rational agents. 

Rationality is defined by having two axioms of preferences. The first axiom is completeness, which also includes indifferent. The second axiom is transitivity. An example of completeness is; assume there are two choices A or B. For something to be said to be complete the rational agent either likes A better than B or B better than A. If the rational agent likes equally both options, the agent is said to be indifferent. Completeness could be mathematically written as A ⪰ B when choice A is weakly prefer over B. B ⪰ A when option B is weakly prefer over A. If the agent is indifferent between the two choices is written as A∼ B meaning the rational agent is indifferent between the two choices. Transitivity axiom could be explain by if A is weakly prefer over B and B is weakly prefer over C then A is weakly prefer over C. Mathematically shown by: A ⪰ B  ⪰ C.

The model below shows a typical consumer choice theory model. It shows two indifference curves indicated by the blue lines. The model shows two “restrain of satisfaction” called income lines in consumer choice theory and indicated by the red lines. The model shows the income and substitution effect. In the model below, the income effect is the movement between T and S on the indifference curve I’ and between C and B on the X axis.

The substitution effect is the movement between U and T (U,T) creating a new indifference curve I’. It is also the movement of (A,C) on the X axis.

Assume there are two goods indicated by the X and Y for example apples on the X axis and oranges on the Y axis. The “restrains” income lines represents the amount that can be consume. It also shows the amount of satisfaction the agent can get. Each point on the indifference lines is a combination of apples and oranges, (X,Y), the agent is indifferent. For example on the model below in indifference curve line I’, the agent is indifferent between any point at line I’.

https://www.britannica.com/topic/income-effect/media/284837/1244.